Структурные и институциональные основы устойчивости финансового рынка

Аннотация

В данном исследовании рассматриваются структурные и институциональные основы устойчивости финансового рынка в Азербайджане, стране с переходной экономикой, которая все больше подвержена влиянию глобальной финансовой динамики. Выходя за рамки традиционных оценок финансовой стабильности, в документе используется подход, ориентированный на устойчивость, который подчеркивает способность финансовых рынков противостоять шокам, поддерживать основные функции и адаптироваться с течением времени. Анализ объединяет макрофинансовые показатели с институциональными и нормативными аспектами, чтобы обеспечить всестороннюю оценку факторов, формирующих устойчивость. Используя структурированную эконометрическую систему, дополненную институциональными показателями, в исследовании оценивается чувствительность ключевых финансовых переменных к макроэкономическим и внешним потрясениям. Полученные данные свидетельствуют о том, что, хотя потрясения в финансовых показателях, как правило, носят стойкий характер, финансовая система демонстрирует способность к постепенной стабилизации, что отражает совокупное влияние финансовой структуры и механизмов регулирования. Внешнее воздействие создает уязвимость; однако его дестабилизирующие последствия смягчаются внутренними институциональными механизмами, включая регулятивный надзор и координацию политики. Результаты показывают, что устойчивость финансового рынка в Азербайджане определяется не только степенью финансовой интеграции или размером рынка, но и качеством институциональных структур и структурных характеристик финансовой системы.